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BIO-UV Group : CA S1 en ligne, rebond attendu au S2
information fournie par EuroLand Corporate 23/07/2024 à 07:54

Publication du chiffre d’affaires S1 2024


Bio-UV publie un chiffre d’affaires de 22,1 M€ au titre de son premier semestre 2024, en recul de -8% par rapport au S1 2023. C’est en ligne avec nos attentes. La division Terrestre a bien résisté pour partiellement compenser le recul du Maritime.


Perspectives


Bio-UV annonce un carnet de commandes de 10,1 M€ à fin juin 2024, en nette progression par rapport à fin mars (6,8 M€), qui se répartit entre 4,3 M€ sur le maritime et 5,8 M€ sur le terrestre. De quoi anticiper une accélération de l’activité sur la deuxième partie de l’année. De notre côté, nous ajustons à la marge nos estimations annuelles et tablons sur un chiffre d’affaires 2024 de 44,0 M€ (+2,0%) contre 44,3 M€ précédemment. Ce dernier implique un CA S2 de 21,9 M€, en hausse de +15,2% par rapport au S2 2023.


Côté rentabilité, l’évolution du mix et la poursuite des efforts opérationnels devraient permettre de soutenir la rentabilité malgré une croissance organique modeste. Nous attendons un EBE de 6,3 M€, soit une marge d’EBITDA de 14,3% (+150 bps) pour un FCF de 3,9 M€. Nous avons par ailleurs intégré l’impact comptable du litige communiqué par le management (-0,8 M€) en exceptionnel (RN 2024 à présent estimé à 1,2 M€).


Recommandation


Nous ajustons notre objectif de cours à 3,60€ (vs 4,00€ précédemment) et conservons notre recommandation à Achat sur le titre. Sur nos estimations, et à notre OC théorique, la société serait valorisée 8,8x EV/EBITDA 2024e et 8,3x EV/EBITDA 2025e, contre un secteur qui se paie près du double.

Valeurs associées

BIO-UV GRP
1,9700 EUR Euronext Paris -0,51%
Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 23/07/2024 à 07:54:22.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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